Les dépréciations monétaires risquent d’intensifier la crise alimentaire et énergétique mondiale
La baisse de la valeur des devises de la plupart des économies en développement fait grimper les prix des denrées alimentaires et des carburants d’une manière qui pourrait aggraver les crises alimentaires et énergétiques auxquelles nombre d’entre elles sont déjà confrontées, selon les dernières Perspectives des marchés des produits de base de la Banque mondiale.
Exprimés en dollars américains, les prix de la plupart des produits de base ont baissé par rapport à leurs récents sommets dans un contexte de craintes d’une récession mondiale imminente, indique le rapport. Depuis l’invasion russe de l’Ukraine en février 2022 jusqu’à la fin du mois dernier, le prix du pétrole brut Brent en dollars américains a chuté de près de 6 %. Pourtant, en raison des dépréciations monétaires, près de 60 % des pays émergents et en développement importateurs de pétrole ont enregistré une augmentation des prix du pétrole en monnaie nationale au cours de cette période. Près de 90 % de ces économies ont également enregistré une augmentation plus importante des prix du blé en monnaie locale par rapport à la hausse en dollars américains.
Les prix élevés des produits énergétiques qui servent d’intrants à la production agricole ont fait grimper les prix des denrées alimentaires. Au cours des trois premiers trimestres de 2022, l’inflation des prix alimentaires en Asie du Sud a été en moyenne supérieure à 20 %. L’inflation des prix alimentaires dans d’autres régions, notamment l’Amérique latine et les Caraïbes, le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord, l’Afrique subsaharienne, l’Europe orientale et l’Asie centrale, s’est située en moyenne entre 12 et 15 %. L’Asie de l’Est et le Pacifique sont la seule région où l’inflation des prix alimentaires est faible, en partie à cause des prix globalement stables du riz, l’aliment de base de la région.
« Bien que de nombreux prix des matières premières aient reculé de leurs sommets, ils sont toujours élevés par rapport à leur niveau moyen des cinq dernières années », a déclaré Pablo Saavedra, vice-président de la Banque mondiale pour la croissance équitable, les finances et les institutions . « Une nouvelle flambée des prix alimentaires mondiaux pourrait prolonger les problèmes d’insécurité alimentaire dans les pays en développement. Un éventail de politiques est nécessaire pour favoriser l’offre, faciliter la distribution et soutenir les revenus réels.
Depuis le déclenchement de la guerre en Ukraine, les prix de l’énergie ont été assez volatils, mais on s’attend maintenant à ce qu’ils baissent. Après avoir bondi d’environ 60 % en 2022, les prix de l’énergie devraient baisser de 11 % en 2023. Malgré cette modération, les prix de l’énergie l’an prochain seront encore supérieurs de 75 % à leur moyenne des cinq dernières années.
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Le prix du pétrole brut Brent devrait atteindre en moyenne 92 dollars le baril en 2023, bien au-dessus de la moyenne quinquennale de 60 dollars le baril. Les prix du gaz naturel et du charbon devraient baisser en 2023 par rapport aux niveaux record de 2022. Cependant, d’ici 2024, les prix du charbon australien et du gaz naturel américain devraient encore doubler par rapport à la moyenne des cinq dernières années, tandis que les prix européens du gaz naturel pourrait être près de quatre fois plus élevé. La production de charbon devrait augmenter de manière significative à mesure que plusieurs grands exportateurs augmenteront leur production, mettant en péril les objectifs de lutte contre le changement climatique.
« La combinaison des prix élevés des matières premières et des dépréciations monétaires persistantes se traduit par une inflation plus élevée dans de nombreux pays », a déclaré Ayhan Kose, directeur du groupe des perspectives de la Banque mondiale et économiste en chef de l’EFI, qui produit le rapport Outlook . « Les décideurs politiques des marchés émergents et des économies en développement disposent d’une marge de manœuvre limitée pour gérer le cycle d’inflation mondiale le plus prononcé depuis des décennies. Ils doivent soigneusement calibrer leurs politiques monétaires et budgétaires, communiquer clairement leurs plans et se préparer à une période de volatilité encore plus élevée sur les marchés financiers et de matières premières mondiaux.
Les prix agricoles devraient baisser de 5 % l’an prochain. Les prix du blé au troisième trimestre 2022 ont chuté de près de 20 % mais restent supérieurs de 24 % à ceux d’il y a un an. La baisse des prix agricoles en 2023 reflète une récolte mondiale de blé meilleure que prévu, des approvisionnements stables sur le marché du riz et la reprise des exportations de céréales de l’Ukraine. Les prix des métaux devraient baisser de 15 % en 2023, principalement en raison d’une croissance mondiale plus faible et des inquiétudes concernant un ralentissement en Chine.
Les perspectives des prix des produits de base sont sujettes à de nombreux risques. Les marchés de l’énergie sont confrontés à d’importants problèmes d’approvisionnement, car les inquiétudes concernant la disponibilité de l’énergie au cours de l’hiver prochain vont s’intensifier en Europe. Des prix de l’énergie plus élevés que prévu pourraient se répercuter sur les prix non énergétiques, en particulier les produits alimentaires, prolongeant les problèmes liés à l’insécurité alimentaire. Un ralentissement plus prononcé de la croissance mondiale présente également un risque majeur, en particulier pour les prix du pétrole brut et des métaux.
« La prévision d’une baisse des prix agricoles est soumise à une série de risques », a déclaré John Baffes, économiste principal au sein du Groupe des perspectives de la Banque mondiale. « Premièrement, les perturbations des exportations par l’Ukraine ou la Russie pourraient à nouveau interrompre l’approvisionnement mondial en céréales. Deuxièmement, de nouvelles augmentations des prix de l’énergie pourraient exercer une pression à la hausse sur les prix des céréales et des huiles alimentaires. Troisièmement, des conditions météorologiques défavorables peuvent réduire les rendements ; 2023 sera probablement la troisième année consécutive de La Niña, réduisant potentiellement les rendements de cultures clés en Amérique du Sud et en Afrique australe.
Les inquiétudes concernant une éventuelle récession mondiale l’année prochaine ont déjà contribué à une forte baisse des prix du cuivre et de l’aluminium. Une section spéciale du rapport examine les moteurs des prix de l’aluminium et du cuivre et explore les implications pour les marchés émergents et les économies en développement qui exportent ces produits. Les prix resteront probablement volatils à mesure que la transition énergétique se déroule et que la demande passe des combustibles fossiles aux énergies renouvelables, ce qui profitera à certains producteurs de métaux. Les exportateurs de métaux peuvent tirer le meilleur parti des opportunités de croissance qui en résultent à moyen terme tout en limitant l’impact de la volatilité des prix en s’assurant qu’ils disposent de cadres de politique budgétaire et monétaire bien conçus, souligne le rapport.
