Marchés monétaire et obligataire : principaux points de la note « Fixed Income Weekly » de BKGR

Voici les principaux points de la note « Fixed Income Weekly » de BMCE Capital Global Research (BKGR) qui couvre la période du 10 au 16 janvier :

Marché monétaire :

– Le déficit de liquidité bancaire moyen s’est allégé de 9,81% à 129,7 milliards de dirhams (MMDH).

– Les placements du Trésor affichent une nette baisse avec un encours quotidien maximal de 23,4 MMDH enregistré au 17 janvier 2024.

– Le taux moyen pondéré se stabilise à 3%.

– Sur la prochaine période, BAM devrait augmenter son rythme d’intervention sur le marché monétaire avec l’injection de 51,8 MMDH sous forme d’avances à 7 jours.

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Marché obligataire :

– Le Trésor a procédé à trois faibles levées sur les lignes 13 semaines, 52 semaines et 2 ans pour un montant total de 1,1 MMDH aux taux limites respectifs de 2,83%, 2,975% et 3,259%.

– Ces opérations ont induit des baisses respectives des taux primaires de ces maturités de 7 points de base (pbs), de 9,3 pbs et de 3,4 pbs.

– Sur le marché secondaire, les plus fortes hausses des taux ont été enregistrées sur les lignes 26 semaines (+11,4 pbs), 10 ans (+6,8 pbs) et 2 ans (+5,6 pbs), tandis que la ligne 15 ans ressort en baisse (-10,6 pbs).

– Le Trésor devrait poursuivre son marquage des taux à la baisse du moins jusqu’au prochain Conseil de BAM.

Avec MAP