Attijariwafa bank: Des indicateurs dans le vert au premier semestre 2017
A l’issue du premier semestre 2017, le Groupe Attijariwafa bank (AWB) affiche des performances commerciales et opérationnelles satisfaisantes, portées par une légère reprise de la croissance des crédits et par la baisse du coût du risque au Maroc, commentent les analystes de BMCE Capital Bourse.
A l’occasion de la publication des résultats semestriels de la Banque cotée à la Bourse de Casablanca, les analystes financiers mettent en avant une hausse de 5,4% du résultat net part du Groupe (RNPG) à 2,6 milliards de dirhams (MMDH), pour un résultat net (RN) social en hausse de 4,8% à 2,6 MMDH.
La croissance du RNPG est portée par l’ensemble des pôles d’activités, notamment la Banque au Maroc, Europe et Zone Offshore qui voit sa contribution s’améliorer de 12,2% à 1,48 MMDH (soit 56,4% du RNPG), ont-ils expliqué.
La Banque de Détail à l’International (BDI) participe, pour sa part, à hauteur de 26,7% dans le RNPG (contre 23,6% au S1 2016), tirée principalement par la contribution d’AWB Egypt.
Cette dernière affiche un produit net bancaire (PNB) et un RN en progression de 35% et de 36,3% à 661 millions de dirhams (MDH) et à 282 MDH respectivement, ainsi que des niveaux de rentabilité et de capitalisation satisfaisants (RoE de 29,9%, RoA de 4% et ratio CET1 de 17,3%), ont-ils relevé.
L’activité Assurance et Immobilier participe, quant à elle, à hauteur de 5,9% au RNPG (-48,9% suite à la baisse de la participation dans Wafa Assurance de 79,29% à 39,65%), ajoute la même source.
Au niveau opérationnel, le PNB du Groupe s’améliore de 4,1% à 10,5 MMDH, profitant des progressions de 7,3% de la marge d’intérêt à 6,2 MMDH et de 3,6% de la marge sur commissions à 2,2 MMDH, face à la baisse (-3%) du résultat des activités de marché à 1,9 MMDH, porté principalement par le redressement du résultat des opérations sur produits dérivés à 194,3 millions de dirhams (MDH).
Par pôle d’activité, la Banque Maroc, Europe et Zone Offshore contribue à hauteur de 50,2% au PNB consolidé du Groupe, contre 30,3% pour les BDI et 11% pour les Sociétés de Financement Spécialisées, le reste provenant de l’Assurance et l’Immobilier.
Subissant une hausse plus importante que le PNB, les charges générales d’exploitation s’alourdissent (+4,8% à 4,8 MMDH) établissant le coefficient d’exploitation à 45,7% (+0,4 point). Au niveau des comptes sociaux, la Banque affiche un coefficient d’exploitation en dégradation mais toujours compétitif de 35,9% (+2,2 points).
Dans ces conditions, le résultat brut d’exploitation (RBE) consolidé limite sa croissance à 3,5% pour se fixer à 5,7 MMDH.
En termes d’emplois, les analystes de BMCE Capital Bank soulignent une augmentation de 3,8% de l’encours net des crédits à la clientèle consolidés à 281,8 MMDH, dont 63,2%, soit 178,2 MMDH (+1,9%), polarisés par l’activité sociale.
Cette évolution est tirée par la hausse de 6,3% à 60,8 MMDH des crédits à l’équipement et de 3,1% à 58 MMDH des crédits immobiliers, néanmoins atténuée par la légère baisse des crédits de trésorerie et à la consommation à 49,7 MMDH (-1%) et par la régression de 13,4% de l’encours des autres crédits à 9,8 MMDH, ont-ils précisé.
En parallèle, les dépôts de la clientèle consolidés s’apprécient de 7,2% à 306,8 MMDH, dont 71,1%, soit 218,1 MMDH (+4,5%) émanant de l’activité sociale. Une progression redevable à l’appréciation de 8,1% des comptes créditeurs (141,3 MMDH) et de 0,9% des comptes d’épargne (27,3 MMDH).
S’agissant du coût du risque net, il s’allège de 17,3% à 912,8 MDH par rapport au 30/06/2016 (-40% en social à 590,8 MDH).
Côté contentieux, les créances en souffrance (CES) augmentent de 4,9% à 21,1 MMDH, soit un taux de contentieux de 7,1% (+0,1 point), tandis que le stock de provisions pour CES se renforce de 6,2% à 15,5 MMDH (soit un taux de couverture en augmentation de 0,9 point à 73,3%).
En social, les CES diminuent de 0,6% à 12,1 MMDH, soit un taux de contentieux de 6,5% (-0,2 point) tandis que les provisions qui s’y rapportent augmentent de 3,4% à 8,8 MMDH, portant le taux de provisionnement à 72,4% (+2,8 points).
En termes de rentabilité financière, la Banque affiche un RoE annualisé de 15,6% (+0,1 pt par rapport au S1 2016) et un RoA de 1,5% (+0,1 pt), avec des Fonds Propres consolidés qui se renforcent de 15,5% à 47,6 MMDH comparativement au 30/06/2016.
