La masse monétaire en hausse de 4,4% au T2-2024

L’agrégat M3, qui représente la masse monétaire, s’est accru de 4,4%, en glissement annuel, au deuxième trimestre 2024 après 3,7% un trimestre auparavant, selon Bank Al-Maghrib (BAM).

Cette évolution traduit l’augmentation des dépôts en devises de 10% après un repli de 0,5%, ainsi que l’atténuation de la baisse des dépôts à terme de 7,2% à 5,3%, en lien principalement avec l’expansion de ceux des entreprises publiques de 22,5% après un recul de 29,1%, explique BAM dans son rapport sur la politique monétaire, publié à l’issue de la troisième réunion trimestrielle de son Conseil au titre de l’année 2024.

Dans le même sens, le rythme d’accroissement des dépôts à vue s’est accéléré de 7,1% à 7,4%, reflétant la progression des dépôts des ménages de 6,7% après 5,8%, précise la même source.

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Concernant la circulation fiduciaire, elle a enregistré une croissance annuelle de 9% après 10,2% au premier trimestre. Pour sa part, la baisse de l’encours des titres d’OPCVM monétaires s’est légèrement accentuée passant de 15,7% à 16,2%.

Dans le même sens, la progression de la circulation fiduciaire a connu un ralentissement passant de 11,9% à 11,4% et l’encours des titres des OPCVM monétaires s’est replié de 2% après une hausse de 23,6%. Concernant les dépôts en devises, ils ont connu une accentuation de leur repli à 15,5% après 11,9%.

Par principales contreparties, l’accélération de la masse monétaire reflète la hausse des créances nettes sur l’administration centrale de 2,7% après un repli de 5,4%, alors que les rythmes de progression du crédit bancaire et des avoirs officiels de réserve sont revenus de 6% à 4,6% et de 5% à 3,5% respectivement.

Avec MAP