Politique monétaire : Le Maroc n’envisage pas de modifier son régime de change
Le pays a apporté le dernier changement à son régime de change en 2020, lui permettant de fluctuer du niveau de référence fixé par BAM à 5 %. Mais le Maroc n’envisage pas de modifier son régime de change, a déclaré le 25 avril la ministre de l’Economie et des Finances du pays, Nadia Fettah Alaoui.
Avant 2018, le dirham, s’échangeait à un taux de change fixe fixé par Bank Al-Marghib. Cependant, le pays a accepté de laisser le taux de change fluctuer progressivement à un intervalle de 2,5 % en 2018 dans le cadre des efforts visant à rendre l’économie plus ouverte et libérale.
Alors que la libéralisation du taux de change a le mérite de rendre l’économie plus ouverte et plus favorable aux entreprises, l’adoption d’un taux de change flexible signifie qu’une monnaie est fortement exposée aux fluctuations de l’offre et de la demande.
Le pays a apporté le dernier changement à son régime de change en 2020, lui permettant de fluctuer du niveau de référence fixé par BAM à 5 %.
« Malgré toute la volatilité (sur les marchés) que nous avons eue en 2022, la monnaie est restée dans cette fourchette de 5%, donc je pense que nous ne changeons pas le rythme », a déclaré Mme Alaoui à Reuters en marge de la conférence financière annuelle de la City Week à Londres.
« Il y a des problèmes partout dans le monde et jusqu’à présent, je pense que ces 5% sont suffisamment importants pour passer en douceur vers un régime plus flexible » lorsque les conditions le permettent, a-t-elle expliqué.
Le ministre faisait probablement référence aux monnaies nationales en difficulté dans toute l’Afrique du Nord en raison des conditions du marché mondial. Au cours des derniers mois, la Tunisie et l’Égypte ont vu leur monnaie se dévaluer massivement par rapport au dollar américain.
La déclaration du ministre des Finances fait écho à celle du gouverneur de la banque centrale Abdellatif Jouahiri qui avait déclaré dans une interview en octobre 2022 que le Maroc avait refusé la proposition du Fonds monétaire international (FMI) d’assouplir le taux de change de la monnaie nationale.
Jouahiri a expliqué qu’étant donné le goulot d’étranglement économique actuel et les chocs consécutifs sur l’économie du pays, le Maroc ne peut pas aller de l’avant avec la deuxième phase de réformes fiscales suggérée par le FMI.
Lorsque le Maroc a commencé les réformes fiscales, la croissance économique était en faveur du Maroc, a expliqué Jouahri, ce qui n’est plus le cas compte tenu des « crises consécutives que traverse le Maroc » ainsi que de l’état actuel de l’économie marocaine.
« Les réformes ne peuvent avoir lieu alors que le pays est aux prises avec des crises économiques qui exercent une pression importante sur le budget de l’État et sur l’économie dans son ensemble », a souligné le gouverneur de BAM.
