Produits dérivés : Un programme de formation sur mesure pour les cadres de l’AMMC et les acteurs du marché marocain des capitaux

Par Matar Bensalmia

Un partenariat entre l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a donné naissance à un programme de formation technique sur les produits dérivés. Ce programme vise à renforcer les compétences des cadres de l’AMMC ainsi que des acteurs clés de l’écosystème du marché des capitaux marocain.

La formation s’est déroulée sur une période de cinq jours, du 24 au 28 juillet, et a été spécialement conçue pour s’adapter aux particularités du marché des capitaux au Maroc. L’objectif principal de ce programme est d’accompagner la mise en place d’un marché à terme d’instruments financiers dans le pays.

Cette formation vise à renforcer la capacité du marché des capitaux marocain à se développer de manière innovante et sécurisée, tout en favorisant une meilleure compréhension des pratiques et des normes internationales en matière de produits dérivés.

L’idée étant que les participants soient mieux outillés pour faire face aux défis du marché financier et pour jouer un rôle clé dans la croissance et la stabilité du secteur des capitaux au Maroc, au terme du programme.

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Dans les détails du programme de formation, plusieurs thématiques concernant les marchés des produits dérivés ont été abordées. Parmi elles, une attention particulière a été portée aux aspects fondamentaux, tels que l’encadrement juridique et la dimension réglementaire des produits dérivés. Les participants ont également approfondi leurs connaissances sur la régulation et la protection des investisseurs dans ce contexte spécifique.

Un volet important de la formation a également été dédié à la supervision et à la surveillance du marché des produits dérivés, mettant en lumière l’importance de ces mécanismes pour assurer un fonctionnement transparent et fiable du marché.

Un autre axe majeur a porté sur la gestion et la maîtrise des risques associés aux produits dérivés, permettant aux participants d’acquérir des compétences fondamentales pour identifier, évaluer et gérer les risques inhérents à ces instruments financiers.

Cette formation assurée par Kevin Piccoli, directeur adjoint des affaires internationales et responsable de l’assistance technique à la CFTC, ayant apporté son expertise et partagé ses connaissances pratiques et techniques dans le domaine, a également abordé les mécanismes de conception des contrats et de compensation des transactions, permettant ainsi aux participants de mieux comprendre les processus sous-jacents qui garantissent l’intégrité et la sécurité des transactions.

Le caractère interactif du programme de formation a été un élément clé de sa réussite. En effet, les participants ont eu l’opportunité d’échanger leurs idées, de poser des questions et de partager leurs expériences respectives, ce qui a favorisé un environnement d’apprentissage collaboratif et stimulant.

Par ailleurs, la collaboration entre l’AMMC et la CFTC ne s’arrête pas là. D’autres actions sont prévues dans le cadre de cette coopération ambitieuse, visant à préparer efficacement le lancement du marché à terme au Maroc. Ces actions concerneront l’ensemble des acteurs impliqués dans l’écosystème du marché des capitaux marocain.

Une approche win-win

Prévenir et éliminer les pratiques frauduleuses, les manipulations de cours et les abus de position, tel est le rôle de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il s’agit d’un organisme américain chargé de réguler les contrats à terme et les marchés des options, dont les transactions s’élèvent à des milliards de dollars. Fondée en 1974 et basée à Washington, elle fonctionne en tant qu’agence fédérale. Son objectif premier est de réguler les contrats à terme ainsi que les marchés d’options, qui impliquent des transactions de plusieurs milliards de dollars.

Après la crise qui a débuté en 2007, le rôle de la CFTC est devenu encore plus rigoureux dans le but de protéger les consommateurs et de maintenir un marché transparent, ouvert, sain financièrement et concurrentiel. Sa vigilance vise à assurer un environnement de négociation sécurisé et équitable, favorisant ainsi la confiance des investisseurs et la stabilité du marché.

Grâce à ce partenariat avec l’AMMC, cette dernière profitera d’une meilleure compréhension des pratiques internationales en matière de produits dérivés.